AI时代微软、AMD、英伟达发展分析

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目录

微软：AI 应用的领跑者...... 5

鲍尔默时期（2000-2014 年）：失去的移动互联网...... 5

纳德拉早期（2014-2018 年）：打破围墙花园...... 6

加码云计算（2018-2022 年）：Azure 乘风起...... 10

AI 再出发（2023-2024 年）：押注OpenAI .... 13

AMD：轻装出发（fabless）的挑战者..... 17

鲁伊兹时代（Hector Ruiz，任期2000-2008 年）：收购ATI .... 17

梅耶时代（Derrick Meyer，任期2008-2011 年）：剥离格罗方德.... 18

里德时代（Rory Read，任期2011-2014 年）：面向低功耗与游戏市场转型.... 18

苏姿丰时代（Lisa Su，任期2014-今）：再次腾飞.... 19

英伟达：摩尔定律的延续者..... 26

CUDA 标志着“指数型思维”的思想延续（2006 年） .... 26

不冷不热的移动互联网尝试（2010-2015 年） ..... 27

云计算潮流中崭露头角（2016-2019 年） ..... 30

摩尔定律的延续者（2020 年-今） ....... 32

如何看待英伟达的未来？ ....... 36

风险提示..... 40

图表目录

图1： 鲍尔默直到卸任CEO，微软公司的股价也没有能够创新高.......5

图2： 鲍尔默时期微软公司的收入与利润（十亿美元） ...... 5

图3： 鲍尔默时期的微软公司市盈率...... 6

图4： 我的世界（Minecraft） ....... 7

图5： 雷德蒙德园区（我的世界版） ...... 7

图6： Windows 10（2015） ...... 8

图7： 2016 年微软收购领英......8

图8： 2018 年微软收购GitHub ....... 9

图9： 消除部门之间的争斗是纳德拉的目标.... 9

图10： 2017-2024 财年，微软三大业务板块的收入增速..... 10

图11： 2016-2024 财年，微软三大业务板块的占收比....... 11

图12： 2018-2024 年云计算企业市场份额..... 12

图13： 索尼（SONY.N）股价.... 13

图14： 几个平台的比较.... 15

图15： 2016-2024 财年微软的收入与利润，十亿美元....... 16

图16： 2000-2015 年，AMD 收入及利润（百万美元） ....... 19

图17： 2015-2023 年，AMD 收入及利润（百万美元） ....... 20

图18： 2012-2024 全球CPU 市场份额..... 21

图19： 英伟达的发展简史...... 26

图20： 英伟达的员工人数...... 27

图21： 英伟达GPU 在10 年的时间里，AI 推理速度提升了1000 倍.... 28

图22： 2002-2016 财年（移动互联网时代）英伟达的收入与利润，百万美元....... 29

图23： 英伟达DGX-1 服务器.... 30

图24： 包含了5 个DGX-1 的超级计算机的机架.... 30

图25： 实时光影效果...... 31

图26： 未加实时光影效果...... 31

图27： BERT 模型训练与推理比较.... 32

图28： 四年来HPC 性能提升11 倍....... 33

图29： 生成式AI 性能与网络技术的关系..... 33

图30： 英伟达网络侧三大关键技术...... 33

图31： 英伟达加速平台.... 34

图32： 2016-2024 财年英伟达的收入结构..... 35

图33： 2016-2024 财年英伟达的收入与利润（百万美元） ....... 36

图34： 过去8 年中，英伟达的AI 算力翻了1000 倍.... 38

表1： 纳德拉的简历.... 7

表2： OpenAI 的员工人数.......13

表3： 2017 年以来，AMD 与英特尔CPU 售价比较....... 21

表4： AMD 的Zen 架构家族......23

表5： AMD 的AI 芯片Instinct 系列......24

表6： AMD 收入结构说明....24

表7： 英伟达通用GPU 的架构....... 27

表8： 部分英伟达GPU 的CUDA 核心数.... 28

表9： 英伟达AI 推理部分芯片的发行时间.... 30

表10： NVLink 不同标准的比较...... 31

表11： 英伟达2015 年之后的各板块收入（百万美元） ..... 32

表12： 部分公司财报季的资本开支（亿美元） .... 39